Europa se enfrenta a otra década de estancamiento económico con baja inflación, bajas tasas de interés y bajo crecimiento que se está convirtiendo en la nueva normalidad a menos que tome medidas drásticas para reactivar el crecimiento pronto.
Esta es la opinión de Julia Horowitz de CNN Business quien advierte que “diez años después de la crisis financiera mundial, la economía europea ha logrado una recuperación, pero no un renacimiento”.
Citando la inflación de la eurozona por debajo del objetivo del 2% establecido por el Banco Central Europeo (BCE); bajas tasas de interés históricas; y niveles obstinadamente altos de desempleo en algunas regiones, dice que «las condiciones en Europa han hecho comparaciones con la década perdida de Japón, un período de lento crecimiento y baja inflación en la década de 1990 de la que el país nunca ha salido de manera convincente».
“Con la economía de la eurozona estancada en un entorno de bajo crecimiento, baja inflación y tipos bajos, es realmente difícil no compararlo con la ‘japonificación’”, admite ING. «Si somos honestos, la eurozona probablemente ya esté en el medio, lo que significa que es probable que las tasas se mantengan bajas por más tiempo y cualquier nueva crisis o recesión acercará al bloque a una mayor japonización».
Al igual que Japón, Europa Occidental también se enfrenta a una población que envejece, con jubilados que arrastran la economía al optar por ahorrar dinero en lugar de reinyectarlo a través del gasto.
La imposibilidad de volver a los niveles de crecimiento anteriores a 2008, mientras las tasas se mantienen cercanas a cero, significa que el riesgo para la eurozona es aún mayor que hace una década, con una recesión aún menor en caso de una recesión total en todos los ámbitos. el continente.
El gasto público coordinado y una mayor relajación cuantitativa se han promocionado como posibles soluciones para reactivar la economía de la zona del euro.
Mário Centeno, presidente del Eurogrupo y ministro de Finanzas socialista portugués, resumió el mes pasado las reformas que necesita la eurozona: un presupuesto común, un seguro de depósitos europeo y, sobre todo, un activo seguro para la eurozona.
Politico afirma que “a la lista le falta un elemento crucial: el debate democrático abierto. La narrativa de que el principal obstáculo para una mayor distribución del riesgo entre los miembros de la eurozona es la falta de confianza es engañosa. El problema no es que los gobiernos no confíen unos en otros. Es que unos gobiernos quieren una cosa y otros quieren otra”.
Mucho dependerá de la nueva responsable de la EBC, Christine Lagarde.
Escribiendo en The Guardian, el ex ministro de finanzas griego, Yanis Varoufakis, dice: “El mayor desafío de Lagarde es que está reemplazando a un hombre al que se le atribuye haber salvado la eurozona a través de políticas que ya no son adecuadas para su propósito. Si se desvía del guión de Draghi, se enfrentará a duras críticas. Y si no es así, la interminable crisis de la eurozona escapa aún más al control del BCE”.
Es posible que no tenga mucho tiempo para encontrar una solución. La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, advirtió ayer que habría enormes implicaciones tanto para el Reino Unido como para la UE en caso de un Brexit sin acuerdo, ya que Alemania, la poderosa economía de la eurozona, continúa coqueteando con la recesión.
«Alemania es la cuarta economía más grande del mundo y la más grande de la eurozona, lo que significa que si la economía alemana tartamudea, el resto de Europa lo hace y, en consecuencia, el resto del mundo lo siente», dice Markets Insider.
Si Lagarde fracasa entonces, «el malestar de Europa podría tener efectos dominó peligrosos», dice Horowitz. «Otra década desperdiciada agudizaría la creciente brecha entre la Europa urbana y la rural, privaría a más jóvenes de puestos de trabajo y alimentaría la inestabilidad política».
