Si bien sigue siendo en gran medida hipotético, algunos consideran que govcoin es la innovación financiera más importante desde la invención de los billetes. Formalmente conocidas como monedas digitales del banco central (CBDC), son moneda de curso legal en forma electrónica y se vincularían centavo por centavo a monedas establecidas como la libra, el dólar y el euro.
Hasta ahora, sólo una gran economía, China, ha realizado pruebas en vivo; sin embargo, casi el 90% de los bancos centrales del mundo han iniciado proyectos de exploración, según el Banco de Pagos Internacionales, con la «e-krona» de Suecia y el «dólar de arena» de las Bahamas a la cabeza. En abril, el canciller del Reino Unido, Rishi Sunak, estableció un grupo de trabajo para examinar la viabilidad de una libra digital o «Britcoin».
¿En qué se diferenciaría govcoin de las criptomonedas?
De alguna manera serían similares: imagine bitcoin, si bitcoin fuera administrado por el Banco de Inglaterra y respaldado por el gobierno. Las versiones electrónicas de la moneda ya predominan en la mayoría de los sistemas financieros. Sin embargo, los depósitos electrónicos y las cuentas digitales que utilizan los clientes habituales son administrados de forma privada por los bancos comerciales; Los bancos centrales tienen sus propias reservas de dinero digital, pero en su mayoría lo suministran solo a otros bancos.
La versión más amplia de una CBDC significaría que en lugar de tener una cuenta en un banco minorista, podría hacerlo directamente con un banco central. En lugar de pagar con tarjeta, puede usar el sistema del banco central, quizás a través de una aplicación similar a PayPal o Apple Pay.
El Banco de Inglaterra cree que las CBDC «existen junto con el efectivo y los depósitos bancarios, en lugar de reemplazarlos», pero aun así, sería un paso revolucionario.
¿Qué está impulsando estos experimentos?
El rápido declive del efectivo y el desafío al sistema monetario que plantean las criptomonedas. El surgimiento de Bitcoin como una clase de activos de 1 billón de dólares, aunque muy volátil, ha convencido a muchos otros jugadores a unirse al juego.
Ahora existen numerosas alternativas a bitcoin – «altcoin» como ethereum y monero – junto con las «stablecoins», que buscan reducir el riesgo de inversión de las criptomonedas enganchándolas a una moneda o mercancía: USD Coin está vinculado al dólar, Glint al precio del oro.
Los bancos centrales están particularmente preocupados por el plan de Facebook para una moneda digital privada llamada Diem (antes Libra). Los gobiernos temen que el anonimato que ofrecen estas monedas se utilice cada vez más con fines ilegales y que, al no estar reguladas, puedan socavar la estabilidad del sistema financiero.
China (que alguna vez fue un centro del comercio de bitcoins) ahora ha prohibido que los bancos y las empresas de pago faciliten las transacciones criptográficas. Y algunos banqueros centrales han llegado a la conclusión de que deben unirse al juego creando sus propias monedas o corren el riesgo de perder el control.
¿Cuales son los beneficios?
Los defensores citan todo tipo de beneficios: las CBDC podrían crear un mejor sistema financiero. Los bancos de hoy son caros (pagamos un promedio de £ 150 al año en comisiones) y, a veces, fallan. También excluyen a muchos: incluso en el Reino Unido se cree que 1,3 millones están «no bancarizados».
Govcoin permitiría la creación de sistemas de pago más rápidos, seguros y económicos, particularmente útiles en naciones con un gran número de ciudadanos no bancarios. Dado que se puede rastrear cualquier unidad monetaria, las CBDC serían un poderoso elemento disuasorio contra la evasión fiscal, el lavado de dinero y otros delitos financieros.
Govcoins también podría transformar la política monetaria. Las cuentas electrónicas darían a los bancos centrales un control más preciso sobre los riesgos sistémicos y la oferta monetaria que las herramientas actuales como las tasas de interés, lo que les permitiría «impulsar» el comportamiento económico. En la prueba reciente en China, se programó el e-yuan con una fecha de vencimiento, para alentar el gasto inmediato.
¿Y las desventajas?
Las CBDC plantean grandes preocupaciones sobre la privacidad de los datos y el escrutinio estatal excesivo. Sin salvaguardas, el poder sin precedentes conferido por las monedas digitales, potencialmente, para ver cada compra, podría convertir a los bancos centrales en el Gran Hermano financiero.
El Banco de Inglaterra ha sugerido que govcoin podría diseñarse para proporcionar cierto grado de privacidad, particularmente si los intermediarios (probablemente bancos nacionales) proporcionaran «interfaces de pago». Pero eso puede no satisfacer a quienes están preocupados por el grado de escrutinio del gobierno (las cuentas se pueden cerrar con solo tocar un botón) y la vigilancia estatal, no solo los saldos bancarios sino, debido al seguimiento de transacciones, todo el historial financiero de las personas.
¿Qué otras objeciones hay a las CBDC?
Los ambientalistas señalan la cantidad obscena de energía utilizada por la tecnología blockchain de bitcoin (el sistema de contabilidad digital utilizado para verificar la propiedad). Los estudios sugieren que consume tanta electricidad como un país europeo de tamaño medio. Las CBDC podrían, en teoría, ser mucho más eficientes, pero esto aún no se ha demostrado.
El sector de las criptomonedas también está en rebelión. Cuando se anunció el proyecto Britcoin, Jason Cozens de Glint argumentó que el Banco de Inglaterra estaba «tratando de controlar, o mejor aún, aplastar el auge de las monedas alternativas». Los bancos tradicionales también están muy preocupados por las CBDC.
¿Por qué están preocupados los bancos?
Govcoin podría representar una amenaza existencial para los bancos comerciales. ¿Por qué alguien usaría un banco comercial si los bancos centrales brindaran el mismo servicio, más barato y más seguro? Y si se redujeran los depósitos bancarios, el sistema financiero cambiaría mucho: los bancos tendrían menos para invertir en hipotecas y economía.
Las monedas digitales ciertamente se desarrollarán, pero cualquiera que sea la versión que prevalezca, la «revolución podría ir en dos direcciones», dice el profesor Randall Kroszner de la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago, «o un triunfo de la descentralización y las fuerzas del mercado, o un triunfo de la centralización». y monitoreo gubernamental ”.
