Alemania desafió las expectativas de caer en recesión después de que el consumo y el gasto público proporcionaran el crecimiento necesario para registrar una expansión trimestral del 0,1%.
Aunque el crecimiento significa que se ha evitado una recesión técnica y el sector de la construcción alemán ha crecido después de dos años de contracción, la economía más grande de Europa sigue sumida en una crisis manufacturera.
Alemania depende de las exportaciones mucho más que la mayoría de las economías occidentales y, como tal, se ha visto particularmente afectada por los aumentos de aranceles resultantes de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, la incertidumbre sobre el Brexit y la interrupción de la industria automotriz, una parte importante de la economía del país. – de vehículos eléctricos y nuevos estándares de emisiones.
Las luchas de su industria automotriz se pueden resumir en las noticias recientes de que Daimler, la empresa matriz de Mercedes, anunció una reducción de 1.300 millones de euros y el despido de 1.100 gerentes en todo el mundo, por lo que la compañía culpó específicamente a su lentitud en la transición a vehículos eléctricos.
Alemania «sufre una enorme incertidumbre política global» y su sector insignia, el automotriz, también está en problemas, dijo el analista bancario Deka Andreas Scheuerle. No obstante, «la economía alemana se salió con la suya: la recesión técnica podría evitarse», dijo.
Olaf Scholz, el ministro de Finanzas de línea dura de Alemania, está al frente de los intentos de su gobierno de resistir los llamados a un mayor estímulo fiscal. Debe haber sido animado por la noticia. “Observando la economía alemana, que es verdaderamente resistente y globalmente activa, hay que entender que hay un crecimiento más lento en el mundo. Esto tiene un impacto en la economía de Alemania. Esto es obvio”, dijo en un acto en Berlín. “Somos cautelosamente optimistas. Es un crecimiento más lento, pero no es una crisis”.
La noticia de que se ha evitado una recesión permitirá al gobierno de coalición alemán mantener su estricta política de «cero negros» que se niega a gestionar cualquier tipo de déficit en el gasto público.
«Alemania está, de hecho, redoblando su modelo de negocio mercantilista y rechazando los llamados del Fondo Monetario Internacional y el Fondo Central Europeo para la flexibilización fiscal», escribe Ambrose Evans-Pritchard en The Telegraph. Las súplicas son «una forma educada de decir que Alemania debería dejar de navegar por la demanda de otros países».
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Las exportaciones alemanas pueden sufrir, pero su economía interna sigue siendo optimista y el mercado laboral fuerte, con un récord de 45,4 millones de personas empleadas, un aumento del 0,8% respecto al año anterior.
«Los riesgos a la baja, incluidas las tensiones comerciales y la posibilidad de un Brexit duro, siguen siendo considerables», dijo Shekhar Aiyar, jefe de misión del FMI para Alemania. Sin embargo, «la demanda interna sigue siendo resistente, respaldada por sólidas condiciones del mercado laboral y balances generales saludables del sector público y privado».
Sin embargo, informa el Financial Times, «los economistas temen que la recesión en el sector manufacturero alemán pueda extenderse a los servicios centrados en el hogar y comenzar a debilitar el mercado laboral, que recientemente ha mostrado signos de enfriamiento».
Katharina Utermöhl, economista senior de Allianz, es una de esas economistas: “Un debilitamiento del mercado laboral alemán comenzará a pesar sobre el estado de ánimo del consumidor, que actualmente es el principal pilar de la economía alemana, y creemos que el próximo año este pilar comenzará a temblar cada vez más”.
