El administrador de fondos Top City, Neil Woodford, suspendió la negociación de su fondo insignia luego de una avalancha de retiros de inversionistas.
El famoso selector de acciones impidió que los inversores redimieran, compraran o transfirieran acciones de su fondo Woodford Equity Income durante 28 días, luego de que se retiraran £ 560 millones en solo cuatro semanas.
Aunque los problemas financieros de Woodford «son esencialmente exclusivos de él», los «graves problemas que enfrenta ahora contienen una lección de advertencia sobre una vulnerabilidad preocupante en el sistema financiero global», advierte Ben Wright del Daily Telegraph.
¿Entonces qué pasó?
¿Quién es Neil Woodford?
El administrador de fondos británico de 59 años pasó 26 años en los administradores de inversiones Invesco Perpetual, donde controló miles de millones de libras en activos, y fue nombrado CBE por sus servicios a la economía en 2013.
Al año siguiente lanzó su propio fondo, con sede en Oxford. En 12 meses, sus inversores registraron un 18% de retorno de su dinero, en comparación con el aumento promedio de solo 2% en la Bolsa de Valores de Londres.
«El Sr. Woodford se llama a sí mismo un inversor de valor impulsado por convicciones», dice Alistair Osborne de The Times. “Y, sí, tiene un récord que merece paciencia: 1 libra esterlina invertida en 1988 ahora valdría 25 libras esterlinas, frente a las 13 libras esterlinas del FTSE de acciones.
«Pero últimamente el gestor de fondos estelar está ocupando una órbita completamente inferior».
¿Qué salió mal?
Woodford hizo «llamadas terribles» y «las combinó con el tipo de juego diseñado para enojar a los clientes», dice Osborne.
Las consecuencias resultantes hicieron que el valor de su fondo cayera de un máximo de más de 10.000 millones de libras esterlinas en 2017 a un mínimo de 3.700 millones de libras esterlinas.
Los expertos dicen que Woodford estaba decepcionado con su «optimismo sobre las acciones nacionales más pequeñas», cuyo rendimiento fue inferior al del referéndum de la UE, dice The Guardian.
«Muchas de las empresas públicas, como Kier, Circassia y Purplebricks, resultaron ser perros, mientras que alrededor del 10 % del fondo está en empresas no cotizadas, cuyas acciones no cotizan en una bolsa de valores pública», explica Dominic O’Connell. ., presentador de negocios en el programa BBC Radio 4.
Según los informes, Woodford decidió dejar de operar el lunes después de que se le pidiera que devolviera alrededor de £ 250 millones que el Consejo del Condado de Kent había invertido con él.
Anunció que era «en el mejor interés de todos los inversores del fondo suspender la emisión, cancelación, venta, redención y transferencia de las acciones del fondo».
El veterano de la ciudad agregó: “Luego de un aumento en el nivel de reembolsos, este período de suspensión tiene como objetivo proteger a los inversionistas en el fondo al permitir que Woodford, como se comunicó previamente a los inversionistas, tenga tiempo para reposicionar el elemento de la cartera del fondo invertido en acciones no cotizadas y no cotizadas. acciones menos líquidas, hacia inversiones más líquidas”.
En esencia, «intentará recaudar dinero» vinculado a varias empresas, dice O’Connell.
The Financial Times agrega: «Tales medidas son extremas por parte de los administradores de fondos y el daño a la reputación puede ser severo y duradero».
¿Qué pasa después?
“Eventualmente, Woodford tendrá que levantar las puertas. Si no logra convencer a los inversores de que tienen las cosas bajo control para entonces, lo más probable es que saquen su dinero con renovada desesperación”, dice Wright del Telegraph.
Esta crisis de liquidez es comparable a las que provocaron la caída de Lehman Brothers y Bear Stearns, añade.
Aunque los reguladores globales han trabajado duro para evitar que tales colapsos se repitan, muchos expertos temen que los problemas de liquidez del mundo “no se hayan resuelto, sino que hayan pasado de los bancos a los administradores de fondos”, dice Wright.
En medio del «schadenfreude en el aire» tras el anuncio de Woodford, advierte, es probable que el mundo financiero pase por alto un punto clave: «Quizás los problemas actuales de Woodford son solo una sacudida antes del evento principal».
