Morgan Stanley, el renombrado banco de inversión de Wall Street, recurrió a la plataforma de corretaje de descuento digital ETrade en una adquisición de acciones por $ 13 mil millones diseñada para capturar una parte del creciente mercado de valores en línea.
Desde diciembre se han entablado conversaciones para la que será la mayor adquisición por parte de un banco mundial desde la crisis financiera de 2008, y la segunda más grande de todos los tiempos por parte de Morgan Stanley.
ETrade le brinda al legendario gigante de Wall Street acceso a 5.2 millones de nuevos clientes, más jóvenes y con menos recursos que sus clientes tradicionales, pero aún representa lo que la compañía ha denominado un «flujo de riqueza emergente». , con un total de $ 360 mil millones en activos en la plataforma.
Por el contrario, el actual negocio de gestión patrimonial de Morgan Stanley se ocupa de los fondos de 3 millones de inversores ricos cuyos activos colectivos alcanzan la asombrosa cifra de 2,7 billones de dólares.
Por lo tanto, el CEO de Morgan Stanley, James Gorman, se apresuró a señalar que la fusión «no se trata de ser más grande, sino de estrategia».
De hecho, la firma cree que las ganancias por acción sufrirían un golpe modesto en 2021, quizás no mejorando las ganancias hasta 2023. «El período de equilibrio es largo, pero esa no es exactamente la forma en que lo vimos», dijo. dijo el director financiero Jon Pruzan.
El acuerdo «destaca la creciente convergencia de Wall Street y Main Street», dice el New York Times. «Los bastiones de élite de las finanzas corporativas están tratando de complacer a los clientes con carteras más pequeñas, y las firmas de corretaje en línea que alguna vez esperaron derrocar a las casas de comercio tradicionales están sufriendo en cambio una guerra de precios que ha reducido sus ganancias». .
El Financial Times dice que es necesario «consolidar los servicios financieros para que las instituciones puedan lograr economías de escala y diversificarse».
Gorman dijo que la medida no resultará en ningún cambio para los clientes de ninguna de las compañías. ETrade conservará a su CEO, Michael Pizzi, y «conservará su marca, su puñado de tiendas minoristas y sus campañas publicitarias candentes y bien financiadas», informa The Wall Street Journal.
«Desde que creamos la categoría de corretaje digital hace casi 40 años, ETrade ha interrumpido constantemente el status quo y ha proporcionado herramientas y servicios de vanguardia a inversores, comerciantes y administradores de planes de acciones», dijo Pizzi en un comunicado de prensa.
«Al unirnos a Morgan Stanley, podremos llevar nuestra oferta combinada al siguiente nivel y brindar un conjunto aún más completo de capacidades de administración de patrimonio».
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La adquisición sigue a la fusión de $ 26 mil millones en noviembre de Charles Schwab y TD Ameritrade, dos firmas de corretaje de descuento que han desempeñado un papel importante en la reducción de la industria, utilizando tecnología para abrir el comercio de valores de bajo volumen a la público en general.
El rival de Morgan Stanley, Goldman Sachs, también está buscando clientes del mercado masivo en línea, ya que los prestamistas de inversión de élite buscan modernizarse y diversificarse, buscando cada vez más ingresos estables y de menor riesgo frente a movimientos de alto riesgo. y alto rendimiento.
Goldman, sin embargo, aparentemente no estaba compitiendo por ETrade, que Gorman insistió en que «siempre ha sido nuestro socio preferido» y en el que tenía un interés personal en adquirirlo desde 2002 mientras trabajaba en Merrill Lynch.
«La fusión del jueves probablemente será objeto de un estrecho escrutinio por parte de los reguladores de Washington y los demócratas del Congreso que ya son escépticos del crecimiento de grandes bancos como Morgan Stanley», advierte el Washington Post.
Los analistas han argumentado que el acuerdo podría extenderse hasta 2021, ya que la Reserva Federal examina el riesgo sistémico de una mayor consolidación de los grandes prestamistas.